智通财经APP获悉，国泰君安发布研报称，制纸行业正送来需求旺季，此前浆价上涨、终端需求催化、停产事务共振，叠加口岸木浆补库、成本抬升及停机减产，纸价提涨无望逐渐落实。跟着低价木浆入库耗损，行业盈利弹性可期。同时，国内头部企业2024年以来加快林浆纸一体化结构，无望进一步夯实成天职析合作力，抚平原材料价钱周期波动。2025年1月24日，Suzano颁布发表2月亚洲市上涨20美元(1月已颁布发表跌价20美元)。2025年2月5日Arauco颁布发表辐射松、漂阔浆和本色浆价钱调涨20美元。浆价持续提涨是补库、成本及供给的分析影响。1)需乞降库存角度，据UTIPILP及Europulp，2024年12月欧洲木浆库存69。4万吨，环比+3%，口岸库存144。5万吨，环比+1%，欧洲木浆消费量72。7万吨，环比+1%。中国方面，2024年12月中国阔叶浆/针叶浆进口量169。7/73。8万吨，环比+25%/+12%，随四时度阔叶浆价触底，厂商积极库存储蓄。截至2月10日，青岛、常熟、宁波口岸库存环比大幅提拔，达近年来最高点。2)供给角度，Suzano公司宣2025年一季度减产打算。美世国际暗示，针叶受新产能林地资本的，加上封闭/减产(例如Canfor Prince George，Paper Excellence Ashdown，Stora Enso)，供需根基面连结优良。以及减产和停机形成的供应下，估计2025Q1价钱适度提高。3)成本角度，及木片成本自2021年至2024年持续单边上涨，欧洲针叶出产成本持续提高。2025年2月10-11日太阳纸业、APP、亚太森博连续颁布发表3月起木浆系纸产物施行价上调200元。2月7日，玖龙纸业颁布发表东莞2月17日起楞纸产物价钱上调50元。1)文化纸方面，跌价系一方面受木浆成本鞭策，另一方面，3-5月为文化纸保守旺季，随秋季教材教辅投标开展，终端需求向好。供给端看，晨鸣停机扰动延续，截至2025年1月23日，晨鸣黄冈一般出产，寿光一条则化纸出产线和一条机械浆出产线曾经恢复出产，已恢复产能占比23。23%。2)箱板瓦楞方面，供给端，节后纸厂连续复产，供应有所亏弱，年前订单发货已现有库存为从，库存下降较较着，价钱震动小幅上探。节后纸包企业和终端市场采购需求未有较着增量，纸厂多是以年前订单发货为从，市场维持刚需采买。